Working Paper & Studies

: The alleged stability of the labour share of income in macroeconomic theories of income distribution

The labour share of income in national product has shown a declining trend in many advanced economies over the past 30 years. However, many economists still hold the view that the wage share remains almost constant in the long run. The notion of the relative stability of the wage share in the long run is considers to be a stylized fact or even sometimes called a "law of economics". This paper attempts to show how the alleged stability of the labour share of income became known as one of the "great magnitudes in economics". It also shows how this "law" made its way into the three major theories of macroeconomic income distribution, i.e. neoclassical, post-Keynesian, and Kaleckian distribution theory. Since the data show strong fluctuation of aggregate income shares over the long run, the conclusion is reached that the major macroeconomic theories of growth and distribution are built around an invalid - or at least highly questionable - assumption about the real world.

In fast allen entwickelten Ökonomien weist der Anteil der Arbeitseinkommen am Volkseinkommen in den letzten dreißig Jahren einen fallenden Trend auf. Dennoch ist innerhalb der Wirtschaftswissenschaften immer noch die Auffassung weit verbreitet, dass die Lohnquote bzw. die Arbeitseinkommensquote langfristig konstant sei. Die relative Stabilität der Lohnquote in der langen Frist wird im Allgemeinen als stilisiertes Faktum angesehen, und ihr wird gelegentlich sogar eine Gesetzmäßigkeit zugesprochen. Dieser Beitrag versucht aufzuzeigen, auf welche Weise die angebliche Lohnquotenkonstanz zu einer der "great magnitudes in economics" erhoben wurde und wie sie in die wesentlichen makroökonomischen Theorien der Einkommensverteilung (Neoklassik, Post-Keynesianisch), Kalecki) Eingang fand. Da der Blick auf die empirische Entwicklung von Lohn- und Arbeitseinkommensquote offenbart, dass diese Größen auch langfristig starken Veränderungen unterworfen sind, muss festgestellt werden, dass die zentralen Theorien der funktionalen Einkommensverteilung auf einer nicht validen - oder zumindest höchst fragwürdigen - empirischen Annahme basieren.