Die ABC-Analyse ist ein Verfahren zur Klassifizierung von Kunden und Lieferanten nach ihrer Bedeutung für das Unternehmen. Der Name ist darauf zurückzuführen, dass die Eingliederung in die Gruppen A, B und C erfolgt. A-Kunden/-Lieferanten sind für das Unternehmen von zentraler Bedeutung und erfordern eine intensive Betreuung. Zur Abgrenzung der A-Kunden/-Lieferanten wird vielfach auf die sog. "80 : 20-Regel" zurückgegriffen, wonach mit 20 % der Kunden 80 % des Umsatzes (=> Umsatzerlöse) erzielt wird. Mit C-Kunden werden hingegen nur geringe Umsätze getätigt. Von C-Lieferanten werden austauschbare Produkte oder Leistungen in nur geringem Umfang bezogen.

Durch Abschreibungen werden die Anschaffungs- oder Herstellungskosten einer Investition auf die Jahre ihrer Nutzung verteilt. Zur Bestimmung der Nutzungsdauer wird meist auf die steuerlichen AfA-Tabellen (Absetzung für Abnutzung) der Finanzverwaltung zurückgegriffen. Nach der Regelmäßigkeit ihres Anfalls werden Abschreibungen unterschieden in planmäßige und außerplanmäßige Abschreibungen. Bei der planmäßigen Abschreibung kann ein Unternehmen wählen zwischen linearer (gleich bleibend hohe Abschreibungsraten) und degressiver Abschreibung (im Zeitablauf sinkende Abschreibungsraten, die berechnet werden als fester Prozentsatz vom Restbuchwert des Vermögensgegenstandes (=>Vermögen)). Die außerplanmäßige Abschreibung berücksichtigt ungeplante und unvorhergesehene Wertminderungen. Abschreibungen werden auf das Anlagevermögen sowie auf das Umlaufvermögen vorgenommen. Die Höhe der Abschreibungen hat Einfluss auf das Jahresergebnis, jedoch nicht auf die Liquidität (=> Liquidität), weil mit der Abschreibung zwar Aufwand (=> Aufwand) entsteht, aber keine Auszahlung.

Der Anhang ist neben der Bilanz (=> Bilanz) und der Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung) Teil des Jahresabschlusses (=> Jahresabschluss). Die handelsrechtlichen Vorschriften zum Anhang sind in § 284 ff. HGB dargestellt. Der Anhang erläutert zum einen die dort angewandten Bilanzierungs- und Bewertungswahlrechte. Zum anderen beinhaltet er Erläuterungen zu den Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung) sowie der Bilanz (=> Bilanz). Darüber hinaus können im Anhang Informationen zu der Anzahl der Beschäftigten (=> Beschäftigte), den Gehältern der Geschäftsführung oder des Vorstandes, den Mitgliedern von Geschäftsführung und Aufsichtsrat sowie zu den Beteiligungen des Unternehmens enthalten sein.

Der Anlagenspiegel ist Bestandteil des Anhangs (=> Anhang) und stellt die wertmäßige Entwicklung des Anlagevermögens (=> Vermögen) im Zeitablauf dar. Zeilenweise untergliedert er sich in das immaterielle Vermögen, Grundstücke, Maschinen, Betriebs- und Geschäftsausstattung sowie Finanzanlagen. Spaltenweise werden die verschiedenen Vermögensgegenstände zu Anschaffungskosten am Beginn des Geschäftsjahres, die Zugänge (Investitionen), Abgänge und der Vermögensbestand am Ende des Geschäftsjahres ausgewiesen. Es folgen Spalten mit den Abschreibungen (=> Abschreibungen) des Berichtsjahres sowie den seit Anschaffung der Vermögensgegenstände aufgelaufenen (kumulierten) Abschreibungen. Die beiden letzten Spalten geben in der Regel die Buchwerte (Anschaffungskosten abzüglich kumulierte Abschreibungen) zum Ende des aktuellen Berichtsjahres und zum vorangegangenen Bilanzstichtag wieder. Das folgende Beispiel zeigt eine mögliche Darstellungsform des Anlagespiegels:

Anzahlungen werden in der Regel vom Auftraggeber bei Projekten oder Produkten geleistet, deren Herstellung einen längeren Zeitraum in Anspruch nimmt. Sie stellen eine Vorfinanzierung des Auftrags durch den Auftraggeber dar. Im Rahmen der Bilanzierung werden Anzahlungen beim Auftragnehmer offen von den Vorräten abgesetzt (HGB) oder als Verbindlichkeit ausgewiesen (IFRS (=> IAS)).

Der Begriff des "assets" bezeichnet den anglo-amerikanischen Begriff für "Vermögensgegenstand" (=> Vermögen). Bei einem Asset Deal werden einzelne Vermögensgegenstände von einem Käufer erworben. Bei einem Share Deal erwirbt er dagegen die Gesellschaftsanteile an einem Unternehmen, häufig mit dem Ziel, vorhandene Verlustvorträge zu nutzen, d. h. sie mit in anderen Bereichen erzielten Gewinnen zu verrechnen und so die Unternehmenssteuerbelastung zu senken.

Ein in den Konzernabschluss (=> Konzern) einbezogenes Unternehmen, das einen maßgeblichen Einfluss auf die Geschäftspolitik eines nicht einbezogenen Unternehmens ausübt, bezeichnet man als assoziiertes Unternehmen. Assoziierte Unternehmen sind entweder mit dem Buchwert oder mit ihrem anteiligen Eigenkapital in den Konzerabschluss zu übernehmen und werden dort nach der equity-Methode (§ 312 HGB) bewertet. Ein maßgeblicher Einfluss wird (widerlegbar) vermutet, wenn die Mutter mindestens 20 % der Stimmrechte besitzt. Assoziierte Unternehmen brauchen unter bestimmten Voraussetzungen nicht in den Konzernabschluss aufgenommen zu werden, z. B. wenn der maßgebliche Einfluss nur vorübergehend ausgeübt wird. Anders als assoziierte Unternehmen unterliegen Tochterunternehmen einem beherrschenden Einfluss der Muttergesellschaft und sind grundsätzlich (Ausnahme: Einbeziehungsverbote und -wahlrechte der §§ 295 ff. HGB) in vollem Umfang in den Konzernabschluss einzubeziehen.

Als Aufwand bezeichnet man allgemein den Verbrauch von Gütern und Leistungen. Der Begriff wird sowohl in der Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung) (externes Rechnungswesen) als auch in der Kosten- und Leistungsrechnung (=> Kostenrechnung) (internes Rechnungswesen) verwendet. Der Aufwand setzt sich zusammen aus dem Zweckaufwand und dem neutralen Aufwand. Zweckaufwand ist periodenecht und betriebsbezogen. Im Unterschied dazu ist der neutrale Aufwand entweder periodenfremd, d. h. in einer anderen als der aktuellen Rechnungsperiode angefallen, oder betriebsfremd, d. h. diente nicht der betrieblichen Leistungserstellung. Der Begriff des Aufwandes ist inhaltlich abzugrenzen gegen den Begriff der Kosten. Er enthält keine kalkulatorischen Kosten. Umgekehrt umfassen die Kosten keinen neutralen Aufwand.

Ein badwill ist die anglo-amerikanische Bezeichnung für "negativer Firmenwert"( => Geschäfts- und Firmenwert/goodwill). Er entsteht, wenn bei einem Unternehmenskauf der Kaufpreis geringer ist als sein Buchwert. Ein badwill wird im Zuge der Kapitalkonsolidierung (=> Konsolidierung) in der Konzernbilanz (=> Konzern) ausgewiesen, wenn die in der Bilanz (=> Bilanz) des Mutterunternehmens bilanzierte Beteiligung an dem Tochterunternehmen geringer ist, als es dem der Beteiligung entsprechenden Eigenkapital der Tochter zzgl. stiller Reserven/Lasten (=> stille Reserven) entspricht.

Wörtlich bedeutet Balanced Scorecard (BSC) "ausgewogene Punktetafel", im übertragenen Sinne "ausgewogenes Berichtssystem". Darunter versteht man ein strategisches Managementkonzept, das sich durch eine ganzheitliche Betrachtung des Unternehmens auszeichnet. Dabei werden Ziele für die Bereiche Kunden, Ressourcen (Mitarbeiter und Material), Unternehmensprozesse sowie Finanzen formuliert, die das Unternehmen oder die Unternehmenseinheit transparent und ausgewogen ("balanced") zu erreichen versucht. Der Vorteil der BSC besteht darin, dass neben den "klassischen" Finanzkennzahlen (=> Kennzahlen) gleichwertig die Ziele anderer Unternehmensbereiche (z. B. Mitarbeiter und Kunden) verfolgt werden sollen.

Mit Basel II wird die Neuregelung der Eigenkapitalvorschriften für Kreditinstitute bezeichnet. Die wichtigste Konsequenz für Unternehmen besteht darin, dass die Kreditvergabe stärker an die individuelle Bonität der Schuldner geknüpft wird. Mussten Banken bislang pauschal 8 % ihres Kreditvolumens an Unternehmen mit Eigenkapital unterlegen, so können die Eigenkapitalanforderungen künftig - je nach der Bonität (=> Kredit) des Schuldners - zwischen 1,6 % und 12 % schwanken. Insbesondere für Unternehmen in der Krise (=> Turn around) könnten sich dadurch Kredite verteuern, oder die Kreditvergabe scheitert ganz.

Der Beherrschungsvertrag (§ 291 Abs. 1 AktG) gehört zu den sog. Unternehmensverträgen, mit denen eine Aktiengesellschaft oder Kapitalgesellschaft auf Aktien (sog. abhängige Gesellschaft) die Leitung ihrer Gesellschaft einem anderen Unternehmen (herrschendes Unternehmen) unterstellt. Das herrschende Unternehmen wird dadurch berechtigt, dem Vorstand der abhängigen Gesellschaft Weisungen hinsichtlich der Leitung der Gesellschaft zu erteilen. Der Vorstand der abhängigen Gesellschaft muss diese Weisungen befolgen, auch wenn sie sich auf die eigene Gesellschaft nachteilig auswirken.

Benchmarking ist ein Analyse- und Planungsinstrument zum Vergleich des eigenen Unternehmens mit dem/n besten Mitbewerber(n). In diesem Prozess werden Produkte, Methoden, Abläufe und Strukturen betrieblicher Funktionen des eigenen Unternehmens denen von einem oder mehreren anderen Unternehmen gegenüberstellt. Ziel ist, Qualitäts- und Leistungssteigerungspotenziale im eigenen Unternehmen aufzudecken. Dahinter steht die Idee, die besten Verfahren transparent zu machen und von anderen zu übernehmen, ("best practice"). Ein Nachteil des Benchmarking liegt in der nur begrenzten Vergleichbarkeit von Unternehmen und einem entsprechend eingeschränkten Aussagewert solcher Analysen.

Beschäftigtenzahlen werden in der Regel bezogen auf einen bestimmten Stichtag (i. d. R. das Geschäftsjahresende) oder als Anzahl der Beschäftigten im Jahresdurchschnitt ausgewiesen. Die jahresdurchschnittliche Beschäftigtenzahl wird gebildet aus den Stichtagswerten zum Monats- oder Quartalsende. Für die Ermittlung von Kennziffern (=> Kennzahlen) aus dem Jahresabschluss (=> Jahresabschluss) wird oft die Zahl der im Jahresdurchschnitt Beschäftigen genutzt. In Unternehmen mit einem hohen Anteil an Teilzeitstellen ist die Kennzahl bei diesem Verfahren verzerrt; in diesem Falle sollte die Anzahl der Vollzeitstellen im Jahresmittel oder zu einem be-stimmten Stichtag verwendet werden.

Beteiligungen sind Anteile, die ein Unternehmen an anderen Unternehmen hält und die dazu bestimmt sind, dem eigenen Geschäftsbetrieb durch Herstellung einer dauernden Verbindung zu dienen (§ 271 Abs. 1 S. 1 HGB). Im Umfang der Beteiligung besitzt ein Unternehmen also Anteile am Kapital eines anderen Unternehmens, wird dadurch also zu dessen Gesellschafter. Wegen der Absicht des dauerhaften Verbleibs im Unternehmen zählen Beteiligungen zum Anlagevermögen (=> Vermögen). Im Zweifel gelten als Beteiligung Anteile an einer Kapitalgesellschaft, die 20 % des Nennkapitals dieser Gesellschaft überschreiten. Beteiligungen von mehr als 20 % sind im Anhang (=> Anhang) der Muttergesellschaft aufzulisten.

Ein Betrieb ist eine abgrenzbare, organisatorische Einheit, in der mit sachlichen Mitteln und Arbeitnehmern ein Zweck verfolgt wird. Mehrere Betriebe können in einem Unternehmen zusammengefasst sein, das die rechtliche und wirtschaftliche Hülle um mindestens einen Betrieb bildet.

Betriebs- und Geschäftsgeheimnisse sind gesetzlich nicht eindeutig definierte Begriffe. Unter einem Geheimnis ist allgemein jede relativ unbekannte Tatsache zu verstehen, deren Weitergabe zu einem Schaden für die Gesellschaft führen könnte. Für die Mitglieder des Aufsichtsrates ist die Geheimhaltungspflicht in § 116 AktG i. V. m. § 93 Abs. 1 S. 2 AktG festgeschrieben. Für den Betriebsrat findet sich eine entsprechende Regelung in § 79 BetrVG, allerdings mit dem Unterschied, dass er nur zur Geheimhaltung verpflichtet ist, wenn der Arbeitgeber ein objektives, nachvollziehbares Geheimhaltungsinteresse hat und die Tatsache ausdrücklich als geheimhaltungsbedürftig bezeichnet hat. Grundsätzlich gelten folgende, weitgehend unumstrittene Kriterien für die Verschwiegenheitspflicht: Die Mitteilung muss im Zusammenhang mit Unternehmensaktivitäten stehen. Die Tatsachen müssen relativ unbekannt sein (teilweise Kenntnis aus der Presse oder der Belegschaft schließt Geheimhaltungspflicht aus). Es muss ein objektives Geheimhaltungsinteresse vorliegen, d. h. maßgebend ist nicht, ob die Gesellschaft eine bestimmte Tatsache zum Geheimnis erklärt.

Der Betriebsabrechnungsbogen (BAB) ist ein organisatorisches Instrument der Kostenrechnung (=> Kostenrechnung), mit dem die Gemeinkosten eines Unternehmens den einzelnen Kostenstellen verursachungsgerecht zugeordnet werden. Gemeinkosten sind solche Kosten, die einem Produkt bzw. einer Dienstleistung nicht direkt zugerechnet werden können (z. B. weil auf einer Fertigungsanlage verschiedene Produkte hergestellt, die Kosten der Anlage also auch auf mehrere Verursacher verteilt werden müssen). Die Gemeinkosten werden zunächst in sog. Vorkostenstellen erfasst (z. B. Vorkostenstelle für Instandhaltung oder für die im Rahmen der Betriebsratsarbeit angefallenen Kosten) und anschließend auf diejenigen Kostenstellen verteilt, die die Leistungen in Anspruch genommen haben (sog. Endkostenstellen). Im Falle der Instandhaltungskosten erfolgt die Verteilung z. B. über die Zahl der Reparatur- und Wartungsstunden, die die betrieblichen Einheiten jeweils in Anspruch genommen haben, beim Betriebsrat über die Zahl der Beschäftigten (=> Beschäftigte) in den Kostenstellen. Ziel ist die Ermittlung derjenigen Stunden- bzw. Zuschlagssätze, bei denen die Vollkosten des Unternehmens gedeckt sind.

Das Betriebsergebnis gibt näherungsweise das Ergebnis der operativen Tätigkeit eines Unternehmens wieder. Es errechnet sich aus der Summe der betrieblichen Erträge abzüglich der betrieblich bedingten Aufwendungen. Das Betriebsergebnis entspricht weitgehend dem EBIT (Earnings bevor interest and taxes; Ergebnis vor Zinsen und Steuern; => EBT, EBIT, EBITDA).

Die Bilanz ist Bestandteil des Jahresabschlusses (=> Jahresabschluss). In der Bilanz sind das Vermögen (=> Vermögen) (linke Seite) sowie die Schulden (=> Verbindlichkeiten) (rechte Seite) eines Unternehmens zu einem bestimmten Stichtag zusammengestellt. Das Vermögen (Aktiva) wird in der Regel nach abnehmendem Liquiditätsgrad (=> Liquidität) (Ausnahme: Bankbilanzen) und die Schulden (Passiva) werden nach abnehmender Fristigkeit gegliedert. Die Passivseite zeigt die Mittelherkunft, die Aktivseite die Mittelverwendung.

Unter Bonität wird die Fähigkeit eines Schuldners verstanden, seine Zahlungsverpflichtungen vollständig und fristgerecht zu erfüllen. Seit einigen Jahren gewinnt die Bonitätsbeurteilung durch sog. Rating-Agenturen (=> Basel II) insbesondere bei großen und internationalen Unternehmen an Bedeutung. Die weltweit bekanntesten Rating-Agenturen sind Moody´s, Standard & Poor´s und Fitch. Sie versuchen, die Fähigkeit eines Unternehmens zur Kreditrückzahlung (=> Kredit) auf der Grundlage der wirtschaftlichen Entwicklung, Finanzstruktur (=> Finanzierung) und der Zukunftsprognosen (=> Forecast) zu ermitteln, in der Regel auf der Basis statistischer Verfahren der Wahrscheinlichkeitsrechnung. Das Ergebnis eines Ratings wird in einer Rating-Note ausgedrückt, z. B. AAA für sehr gute und D für ungenügende Bonität.

Die Break-Even-Analyse dient zur Ermittlung der Gewinnschwelle eines Unternehmens und wird daher oft auch als Gewinnschwellenanalyse bezeichnet. Dabei wird dasjenige Absatz-, bzw. Umsatzvolumen ermittelt, bei dessen Unterschreitung das Unternehmen Verluste, bzw. bei dessen Überschreitung es Gewinne erzielt. Im Break-even-Punkt sind außerdem gerade die Vollkosten gedeckt.

Ein Business-Plan beschreibt detailliert das unternehmerische Gesamtkonzept für ein Geschäftsvorhaben oder eine Investition. Dazu stellt er das Unternehmen, sein Umfeld und dessen wirtschaftliche Perspektiven dar. In der Regel enthalten die Business-Pläne auch eine Darstellung der bisherigen Entwicklung und der gesellschaftsrechtlichen Verhältnisse. Außerdem werden die Produkte und Dienstleistungen, das Marktpotenzial, der Wettbewerb sowie die Absatzstrategie und die Produktion (Anlagen, Verfahren, Beschäftigte) beschrieben. Kernstück eines Business-Plans ist die Darstellung der Ergebniserwartungen anhand einer mehrjährigen Plan-Gewinn- und Verlustrechnung sowie des Kapitalbedarfs und seiner Finanzierung (=>Finanzplan). Business-Pläne spielen insbesondere bei der Unternehmensneu- oder -ausgründung und in Sanierungsfällen (=> Turn around) eine wichtige Rolle.

Der Cash flow ist eine Gewinnkennzahl (=> Kennzahlen), die den Zufluss an flüssigen Mitteln (=> Liquidität) innerhalb einer Periode zeigt. Sie ist ein wichtiger Indikator für die Innenfinanzierungskraft (Finanzierung aus selbst erwirtschaften Mitteln) eines Unternehmens (=> Finanzierung). Der Cash flow wird abgeleitet aus der Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung), umfasst anders als diese aber nur zahlungswirksame Erfolgsgrößen. Er kann ermittelt werden nach der direkten Methode als Saldo zahlungswirksamer Erlöse (=> Erlös) und Aufwendungen (=> Aufwand) und indirekt als Summe aus Jahresüberschuss/-fehlbetrag, zahlungsunwirksamen Aufwendungen und Erträgen. Eine Faustformel zur Ermittlung des Cash flow lautet: Jahresüberschuss + Abschreibungen (=> Abschreibungen) - Zuschreibungen +/- Veränderung der langfristigen Rückstellungen (=> Rückstellungen).

Unter einem Cash Management versteht man die möglichst optimale Beeinflussung und Gestaltung der Zahlungsströme (Einnahmen und Ausgaben) sowie der Kreditmittel (=> Kredit). Aufgaben des Cash-Managements sind die Sicherung der Liquidität (=> Liquidität) und die rentable Anlage (=> Rentabilität) kurzfristiger Geldmittel. Im Konzern (=> Konzern) wird zwischen den Konzernunternehmen oft ein cash-pooling vereinbart. Dabei werden Ein- und Auszahlungen der Konzernunternehmen in einem gemeinsamen Pool gesammelt, bzw. aus dem gemeinsamen Pool bedient. Einzelne Konzernunternehmen können sich ggf. eines konzerninternen Kredits bedienen. Die dafür zu zahlenden Zinsen werden zwischen den Konzernunternehmen verrechnet. In international tätigen Unternehmen zählt auch die Absicherung gegen Wechselkurs- und Zinsrisiken zu den Aufgaben des Cash-Managements. Häufig wird dieser Aufgabenbereich auch Treasury genannt.

Kernaufgaben des Controllings sind die Planung, Steuerung und Kontrolle eines Unternehmens. Im Controllingsystem werden Informationen aus unterschiedlichen Be-reichen (z. B. Produktion, Investition und Finanzierung (=> Finanzierung)) zusammengefasst und ausgewertet. Nach dem Zeithorizont unterscheidet man zwischen strategischem (langfristigem) und operativem (kurzfristigem) Controlling. Das strategische Controlling steuert Ausrichtung und Entwicklung des Unternehmens in den nächsten fünf bis zehn Jahren. Beim operativen Controlling steht die Umsetzung der Strategie in Jahresplanungen, die Kontrolle von Zielabweichungen und die Initiierung von Maßnahmen im Mittelpunkt.

Ein Darlehen ist ein Kredit (=> Kredit), der in einer Summe oder mehreren Teilbeträgen (Tranchen) bereitgestellt wird. Die Rückzahlung erfolgt in festen Raten (Annuitätendarlehen) oder in einer Summe am Ende der Laufzeit (Tilgungsdarlehen). Gegenüber dem Darlehen ist der Kredit der weiter gefasste Begriff. Darunter fallen auch Kontokorrentkredite oder Avale, bei denen kein Geld, sondern eine Bürgschaft zur Verfügung gestellt wird.

Der Deckungsbeitrag (DB) bezeichnet den Teil der Verkaufserlöse (=> Erlöse), der nach Abzug der variablen Kosten (=> Kosten) zur Erstellung eines Produktes bzw. einer Dienstleistung verbleibt und somit zur Deckung der - unabhängig von der Produktionsmenge anfallenden - Fixkosten verwendet werden kann. Die DB-Rechnung ist ein Verfahren der Teilkostenrechnung, die nur die variablen Kosten berücksichtigt. In der Regel werden DB stufenweise ermittelt: DB I: Umsatz abzgl. Materialkosten; DB II: DB I abzgl. Fertigungspersonalaufwand; DB III: DB II abzgl. Forschungs- und Entwicklungsaufwand. Die Definition der jeweiligen Deckungsbeiträge ist unternehmensabhängig.

Unter Corporate Governance wird allgemein die verantwortliche, auf langfristige Wertschöpfung ausgerichtete Unternehmensleitung und -kontrolle verstanden (Grundsatzkommission Corporate Governance). Der Deutsche Corporate Governance Kodex enthält Verhaltensregeln für Vorstände und Aufsichtsräte börsennotierter Aktiengesellschaften. Er soll die in Deutschland geltenden Regeln für Unternehmensleitung und -überwachung für nationale und internationale Investoren transparent machen und dadurch das Vertrauen in die Unternehmensführung der Gesellschaften stärken. Die Regeln beschreiben Rechte, Aufgaben und Pflichten der Organe einer börsennotierten Aktiengesellschaft. Sie sind zusammengefasst im "Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex". Darin wird u. a. die Veröffentlichung der Vorstandsgehälter im Anhang (=> Anhang) empfohlen. Börsennotierte Unternehmen müssen in einer sog. Entsprechenserklärung (§ 161 AktG) den Aktionären schriftlich berichten, inwieweit sie den Empfehlungen des Kodex gefolgt sind. Der Kodex hat zwar keinen Gesetzescharakter, findet jedoch in Zeiten zunehmender Kapitalmarktorientierung zunehmende Beachtung.

Mit Diversifikation wird das Vordringen in neue, bislang nicht bearbeitete Geschäfts-felder und/oder Märkte bezeichnet. Ziel ist neben der Erschließung neuer Absatzbereiche und Gewinnchancen eine breitere Risikostreuung (=> Risiko-Management). Ein Unternehmen kann sich z. B. über die Entwicklung neuer Produkte oder den Kauf von bereits in dem betreffenden Markt tätigen Unternehmen diversifizieren.

Due Diligence bedeutet sinngemäß "Sorgfaltsprüfung". Darunter wird eine intensive Untersuchung und Bewertung eines Unternehmens durch externe Fachleute wie z. B. Wirtschaftsprüfer verstanden. Unterschieden werden allgemein wirtschaftliche, rechtliche, finanzielle, steuerliche und umweltrechtliche Due-Diligence. Die Prüfung umfasst neben der aktuellen finanziellen und geschäftlichen Situation des Unternehmens die Bewertung von Risiken (=> Risikomanagement) und Perspektiven. Häufiger Anlass für eine Due-Diligence-Prüfung sind Unternehmenskäufe und Börsengänge. Die Untersuchungsergebnisse werden herangezogen als Grundlage für die Kaufpreisfindung.

EBT, EBIT und EBITDA sind international gebräuchliche Ertragskennzahlen (=> Kennzahlen), die aus der Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung) abgeleitet werden. Das EBT (Earnings before taxes; Ergebnis vor Steuern; => EBT, EBIT, EBITDA) entspricht weitgehend dem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit, das EBIT (Earnings before interest and taxes) dem Betriebsergebnis. Die letztgenannte Kennziffer neutralisiert die Einflüsse, die aus der Finanzierungsstruktur (Anteil von Eigen- und Fremdfinanzierung; => Finanzierung) eines Unternehmens herrühren, da das Zinsergebnis unberücksichtigt bleibt.
Das EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization; Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen; => Abschreibungen) entspricht weitgehend dem Cash flow (=> Cash flow). Die Kennziffer (=> Kennzahlen) erlaubt einen Ergebnisvergleich unabhängig davon, ob ein Unternehmen sein Anlagevermögen (=> Vermögen) gekauft oder geleast (gemietet) (=> Leasing) hat.

Unter economies of scale (=> economies of scope) wird die Beziehung zwischen Produktionsmenge und den zu ihrer Herstellung erforderlichen Kosten (=> Kosten) verstanden. Dabei nehmen in der Regel die Stückkosten mit zunehmender Produktionsmenge ab.

Als economies of scope (=> economies of scale) werden Verbund- und Flexibilitätsvorteile bezeichnet, die sich aus der Nutzung vorhandener Kapazitäten für unterschiedliche Produkte und Dienstleistungen ergeben.

Eigenbetriebe sind gemeindeeigene Betriebe ohne eigene Rechtspersönlichkeit. Sie fußen auf der Eigenbetriebsverordnung aus dem Jahr 1938, sind aus dem Gemeindehaushalt ausgegliedert und arbeiten in wirtschaftlicher Selbstständigkeit. Ihr Vermögen zählt zu dem der Gemeinde. Gewinne oder Verluste (=> Gewinn- und Verlustrechnung) schlagen sich unmittelbar im Gemeindehaushalt nieder. Oft ist die Umwandlung in einen Eigenbetrieb die Vorstufe zur Privatisierung.

Zur Motivationssteigerung werden häufig zwischen Arbeitgeber und Beschäftigten (=> Beschäftigte) Vereinbarungen über erfolgsabhängige Vergütungsbestandteile ge-schlossen, die zusätzlich zum Festgehalt gezahlt werden. Hierzu zählen Gewinnbeteiligungen, die z. B. auf der Grundlage des Jahresergebnisses (=> Gewinn- und Verlustrechnung) des Unternehmens, des Betriebsteils oder einer Sparte ermittelt werden. Demgegenüber ist Berechnungsgrundlage für die Ertragsbeteiligung (=> Ertrag) meist der Umsatz (=> Umsatzerlöse). Produktionsbezogene Kennzahlen (=> Kennzahlen) wie Qualität und Produktivität (=> Produktivität) oder die Einhaltung von Zielvereinbarungen werden häufig bei der Leistungsbeteiligung zugrunde gelegt. Die Erfolgsbeteiligung kann prozentual oder nach einer Staffel von Festbeträgen vereinbart sein. Erfolgsbeteiligungen für Führungskräfte werden oft Tantiemen genannt.

Ein Ergebnis- oder Gewinnabführungsvertrag (§ 291 AktG) verpflichtet ein Unternehmen, seinen Gewinn (=> Gewinn- und Verlustrechnung) an ein in der Regel herrschendes Unternehmen abzuführen. Damit ist umgekehrt für das herrschende Unternehmen die Verpflichtung verbunden, entstandene Verluste auszugleichen. In Konzernen (=> Konzern) werden häufig zwischen Muttergesellschaften und ihren Töchtern Ergebnis- oder Gewinnabführungsverträge geschlossen. Das Aktiengesetz sieht als Schutz der Gesellschaft bei Veranlassung für sie nachteiliger Maßnahmen durch das herrschende Unternehmen einen Nachteilsausgleich spätestens am Ende des Geschäftsjahres vor.

Erlöse sind die auf Ertragskonten ausgewiesenen Gegenwerte aus dem Verkauf oder der Vermietung von Produkten, Waren und Dienstleistungen, abzüglich der Umsatzsteuer und Erlösschmälerungen. Erlöse (=> Erlöse) werden erzielt bei Absatz der betrieblichen Leistungen am Markt (Umsatz; => Umsatzerlöse). Von den ordentlichen, betrieblichen Erträgen werden sog. neutrale Erträge (=> Ertrag) unterschieden. Neutrale Erträge umfassen periodenfremde, betriebsfremde oder außerordentliche Erträge (z. B. Auflösung von Rückstellungen (=> Rückstellungen), Schadensersatzleistungen).

Der Begriff wird verwendet in der Gewinn und Verlustrechnung (GuV) (=> Gewinn- und Verlustrechnung) sowie in der Kosten- und Leistungsrechnung (=> Kostenrechnung; => Kosten). Unter einem Ertrag (=> Ertrag) wird allgemein das Ergebnis der wirtschaftlichen Leistung verstanden. In der Betriebswirtschaftslehre bezeichnet man als Ertrag die in Geldeinheiten gemessene Ausbringung innerhalb einer Zeitperiode und in der Buchführung den in Geldeinheiten gemessenen Wertzuwachs, der innerhalb einer Periode anfällt und dem Wertverzehr (Aufwand; => Aufwand) gegenübergestellt wird.

EVA (Economic Value Added; engl.: Wertbeitrag) gehört zu den wertorientierten Unternehmenskennzahlen, bzw. zu den Konzepten wertorientierter Unternehmensführung. Der EVA ist der Teil des Unternehmensergebnisses, der nach Abzug der Kapitalkosten verbleibt: EVA = Ergebnis (vor Finanzierungskosten, z. B. Zinsen) ./. Kapitalkosten (für Eigen- und Fremdkapital). Nach dem EVA-Konzept erwirtschaftet ein Unternehmen nur dann einen Wertzuwachs, wenn die Erträge aus dem operativen Geschäft den Betriebsaufwand des Unternehmens und dessen Eigenkapitalkosten übersteigen. Anders ausgedrückt: Die EVA-Strategie geht davon aus, dass die Kosten für Eigen- und Fremdkapital von der Rendite übertroffen werden müssen, um Wert zu schaffen.

Beim Factoring verkauft ein Unternehmen Forderungen aus Lieferung und Leistung (=> Forderungen) (Geldbeträge, auf deren Zahlung das Unternehmen Anspruch hat, weil es zuvor gegenüber dem Schuldner der Forderung eine Leistung erbracht hat) an eine Factoring-Gesellschaft. Factoring ist eine Maßnahme zur Liquiditätsbeschaffung (=>Liquidität). Zu seinen wesentlichen weiteren Funktionen gehören neben dem Inkasso die Übernahme der Debitorenbearbeitung. Für ihre Dienstleistungen erhält die Factoring-Gesellschaft eine Gebühr. Übernimmt sie auch das Ausfallrisiko der Forderung, spricht man von einem "echten" Factoring.

Die Fertigungstiefe zeigt das Verhältnis von Eigenfertigung zu fremd bezogenen Waren und Dienstleistungen. Die spiegelbildliche Kennziffer (=> Kennzahlen) ist die Materialquote (hohe Materialquote - geringe Fertigungstiefe). So produziert z. B. ein Unternehmen mit einer Materialquote von 70 % mit geringerer Fertigungstiefe als eines mit 30 %. In der Regel haben Unternehmen mit hoher Fertigungstiefe einen höheren Personalaufwand (eine höhere Personalquote; => Personalkosten), da sie Bearbeitungsschritte selbst durchführen, die Unternehmen mit geringerer Fertigungstiefe zukaufen. In der Bilanzanalyse werden Personal- und Materialquote zur Faktorquote zusammengenommen. Sie besagt, welcher Anteil des Umsatzes (=> Umsatzerlöse) für Lieferanten und Beschäftigte (=> Beschäftigte) aufgewendet werden muss.

Finanzierungen sind Maßnahmen zur Kapitalbeschaffung. Zu den Finanzierungsquellen gehören das Eigen- und das Fremdkapital. Unterschieden werden kann weiter nach der Innen- und der Außenfinanzierung. Bei der Innenfinanzierung wird bisher im Unternehmen gebundenes Kapital in frei verfügbare liquide Mittel zur möglichen Finanzierung von Investitionen umgewandelt (z. B. aus der Auflösung von Gewinnrücklagen; => Rücklagen). Demgegenüber fließen dem Unternehmen bei der Außenfinanzierung Mittel durch externe Eigen- oder Fremdfinanzierung zu.

Der Finanzplan (auch Liquiditätsplan; =>Liquidität) ist ein Instrument zur möglichst optimalen Steuerung der Einnahmen und Ausgaben eines Unternehmens. Einzahlungen (z. B. aus Umsätzen; => Umsatzerlöse) und Auszahlungen (z. B. für Material und Gehälter; => Personalkosten) erfolgen oft nicht zeitgleich, so dass mit Hilfe des Liquiditätsplans versucht wird, beides aufeinander abzustimmen. Im Finanzplan wird z. B. dargestellt, wie Investitionen und das betriebsnotwendige Vermögen (=> Vermögen) eines Unternehmens finanziert werden sollen und in welchem Umfang die Kreditlinie (=> Kredit) unterjährig und über mehrere Perioden ausgeschöpft sind. Wichtige Fragen der Liquiditätsplanung lauten: Welche Teile sollen fremd, welche eigenfinanziert werden? In welchem Umfang trägt der Rückfluss aus der Investition zu ihrer Finanzierung bei?

Forderungen sind Ansprüche gegenüber Dritten, die diese rechtskräftig schulden, aber noch nicht bezahlt haben. Konkret handelt es sich dabei z. B. um Forderungen aus Lieferung und Leistung, Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen, Schadensersatz und Ausleihungen. Solange Forderungen nicht beglichen sind, unterliegen sie einem Einbringlichkeitsrisiko. Dem wird in der Bilanz (=> Bilanz) durch Wertberichtigungen Rechnung getragen. Dadurch wird der bis dahin ausgewiesene Wert einer Forderung aufgrund der zwischenzeitlich eingetretenen Zweifel an ihrer Realisierungsmöglichkeit nach unten korrigiert.

Der Forecast ist eine Hochrechnung von Ergebnispositionen im laufenden Geschäftsjahr, wobei von den Ergebnissen der zurückliegenden Monate ausgegangen wird und diese unter Berücksichtigung der aktuellen Informationen für das übrige Geschäftsjahr fortgeschrieben werden. Dabei werden die Werte der Vergangenheit mit den geplanten Werten für die verbleibenden Monate zu Jahreswerten zusammengefasst. Die Planwerte können fest oder auf der Grundlage aktueller Umsatz- und Auftragsverschiebungen neu ermittelt sein (rollierende Planung).

Unter einer Forfaitierung versteht man den Ankauf einer Forderung (=> Forderungen) unter Verzicht auf einen Rückgriff (Regress) gegen den Verkäufer bei Zahlungsausfall. Von dem Lieferanten werden Forderungen so übernommen, dass er nur noch für den rechtlichen Bestand haftet, aber nicht mehr das wirtschaftliche Risiko trägt.

Die Gesamtleistung gehört zu den Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung) und wird errechnet als Summe aus Umsatzerlösen (=> Umsatzerlöse), Bestandsveränderungen und der aktivierten Eigenleistung (z. B. selbst erstellte Anlagen). Die Gesamtleistung ist die Bezugsgröße für die Errechnung wichtiger Quoten wie Material-, Personal- oder Abschreibungsquote (=> Abschreibungen). Sie wird nur beim Gesamtkostenverfahren (=> Gewinn- und Verlustrechnung), nicht jedoch beim Umsatzkostenverfahren (=> Gewinn- und Verlustrechnung) ermittelt.

Unter dem Geschäfts- oder Firmenwert (auch: Goodwill) wird der Betrag verstanden, um den der Gesamtwert eines Unternehmens die Summe aller Vermögensgegenstände (bewertet zu Zeitwerten) (=> Vermögen) abzüglich der Schulden (=> Verbindlichkeiten) übersteigt. Unterschieden werden der originäre und der derivative Firmenwert. Der originäre, d. h. selbst geschaffene Firmenwert umfasst die Wertzuwächse eines Unternehmens, die während seiner Geschäftstätigkeit entstehen, z. B. durch Know how-Zuwachs, Kundenstamm und Beschäftigung besonders qualifizierter Fachkräfte im Unternehmen. Da er kaum zu objektivieren ist, darf er in der Bilanz (=> Bilanz) nicht angesetzt werden. Der derivative Firmenwert kann im Wege eines Unternehmenskaufs entstehen als Unterschiedsbetrag zwischen dem Kaufpreis und den Zeitwerten der erworbenen Vermögensgegenstände und Schulden. Anders als der originäre Firmenwert darf er aktiviert werden und muss - in der Regel über 15 Jahre - abgeschrieben (=> Abschreibungen) werden.

Die GuV ist als Erfolgsrechnung Teil des Jahresabschlusses (=> Jahresabschluss) von Unternehmen. In der GuV sind Erträge (=> Ertrag) und Aufwendungen (=> Aufwand) sowie das durch ihre Saldierung ermittelte Jahresergebnis (Gewinn oder Verlust) dargestellt. Nach dem Handelsgesetzbuch sind bestimmte Gliederungsvorschriften zu beachten (§ 275 HGB). Bei der Aufstellung haben bilanzierungspflichtige Unternehmen die Wahl zwischen dem Gesamtkostenverfahren und dem Umsatzkostenverfahren. Beim Gesamtkostenverfahren wird den gesamten Aufwendungen des Geschäftsjahres die damit erstellte (Gesamt-)Leistung gegenübergestellt. Beim Umsatzkostenverfahren werden dem Umsatz (=> Umsatzerlöse) des Geschäftsjahres nur die dafür angefallenen Aufwendungen gegenübergestellt. Die GuV ist auch Grundlage für die Ermittlung wichtiger Kennziffern (=> Kennzahlen) im Rahmen der Jahresabschlussanalyse.

Die Gewinnverwendungsrechnung stellt dar, zu welchen Teilen der Jahresüber-schuss (=> Jahresabschluss) auf die Gewinnausschüttung, die Zuführung zu den Rücklagen (=> Rücklagen) und/oder den Gewinnvortrag verwendet worden ist. Aktiengesellschaften haben im Anschluss an die Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung) oder im Anhang (zum Jahresabschluss) (=> Anhang) eine solche Rechnung aufzustellen. Über den Gewinnverwendungsvorschlag des Vorstandes entscheidet die Hauptversammlung (§ 174 AktG). Dabei sind gesetzliche Vorschriften (Kapitalrücklage) sowie Satzungsvorschriften (Gewinnrücklagen) zu beachten. Bei der GmbH entscheidet die Gesellschafterversammlung über die Gewinn-verwendung (§ 29 GmbHG).

Mit dem Begriff wird die Umkehrung des Going public bezeichnet, also der Rückzug eines Unternehmens von der Börse durch Rückkauf eigener Aktien. Angesichts der zunehmend umfassenderen Informationsanforderungen für börsennotierte Unternehmen beabsichtigen diese mit dem Rückzug vom Börsenparkett oft, Einsparungen zu erzielen.

Mit dem Begriff wird der Börsengang eines Unternehmens bezeichnet. Wesentliches Ziel ist die Beschaffung von Finanzierungsmitteln (=> Finanzierung).

Das Going-concern-Prinzip gehört zu den Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung (§ 252 Abs. 1 Nr. 2 HGB; => Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung). Danach sind Vermögen (=> Vermögen) und Schulden (=> Verbindlichkeiten) grundsätzlich unter der Annahme zu bewerten, dass das Unternehmen fortgeführt wird, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen. Dieser vom HGB unterstellte Regelfall findet seinen Niederschlag in Ansatz- und Bewertungsvorschriften, z. B. in der Annahme, dass langlebige Vermögensgegenstände im Unternehmen bis zum Ende ihrer voraussichtlichen Nutzungsdauer verbleiben und deren Anschaffungs- oder Herstellungskosten entsprechend auf die Jahre ihrer Nutzung zu verteilen sind.

Die Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung (GoB) sind Grundlage für die Bilanzierung (Ansatz einer Vermögens- oder Schuldenposition in der Bilanz; => Bilanz) und Bewertung (Ansatz in einer bestimmten Höhe). Sie sind nur z. T. im Handelsgesetzbuch festgeschrieben. Die wichtigsten GoB sind: Grundsatz der Klarheit und Übersichtlichkeit, der Richtigkeit und Willkürfreiheit, der Vollständigkeit, das Saldierungsverbot (Aufwendungen (=> Aufwand) und Erträge ) (=> Ertrag) dürfen nicht miteinander verrechnet werden), Grundsatz der Einzelbewertung (Vermögensgegenstände (=> Vermögen) dürfen nicht summarisch bewertet werden), Grundsatz der Stetigkeit (einmal gewählte Bilanzierungs- und Bewertungsansätze müssen grundsätzlich beibehalten werden), Grundsatz der Vorsicht (Gewinne dürfen erst ausgewiesen werden, wenn sie realisiert sind; Verluste sich bereits auszuweisen, wenn sie drohen).

Der Begriff stammt aus dem deutschen Handelsgesetzbuch (§ 255 Abs. 2 HGB). Er bezeichnet die Kosten (=> Kosten; => Kostenrechnung), die bei der Erstellung eines Produkts oder einer Dienstleistung anfallen. Dazu gehören z. B. die Materialeinzelkosten, die Fertigungseinzelkosten, die Vertriebs- und Verwaltungskosten sowie die Material- und Fertigungsgemeinkosten.
Die Herstellungskosten bilden die Grundlage für die Bewertung des Vorratsvermögens und die sog. vollkostenbasierte Ergebnisrechnung. § 255 Abs. 2 HGB legt die Pflichten und Wahlrechte für den Ansatz der einzelnen Kostenbestandteile in den Vermögenspositionen (=> Vermögen) der Bilanz (=> Bilanz) fest. So dürfen z. B. keine kalkulatorischen Zinsen (=> Kalkulation) und Vertriebskosten aktiviert werden, dafür aber angemessene Verwaltungskosten.

Eine Holding ist eine Gesellschaft, die über Anteilsbesitz an anderen Unternehmen beteiligt ist, i. d. R. aber über kein eigenes operatives Geschäft verfügt, und die Aktivitäten der Tochterunternehmen strategisch steuert. Häufig übernimmt die Holding für die ihr angegliederten Unternehmen zentrale Planungsfunktionen wie z. B. die Finanzierung (=> Finanzierung).

Die IAS (International Accounting Standards, kürzlich umbenannt in International Financial Reporting Standards (IFRS)) gehören zu den internationalen Rechnungslegungsstandards und wurden vom Accounting Standards Committee (IASC) entwickelt. Ab 2005 ist die Anwendung dieser Rechnungslegungsgrundsätze für den Konzernabschluss (=> Konzern; => Jahresabschluss) kapitalmarktorientierter Unternehmen verbindlich vorgeschrieben. Ziel der breiten Nutzung der IAS ist die internationale Harmonisierung der Rechnungslegung zur besseren Vergleichbarkeit der Unternehmen. Im Vergleich zur handelsrechtlichen Rechnungslegung eröffnen die IFRS tendenziell geringere Bewertungsspielräume und verpflichten die Unternehmen grundsätzlich zu größerer Transparenz.

Der Begriff ist eine Sammelbezeichnung für neue Ideen und ihre Umsetzung in Produkte, Dienstleistungen oder Verfahren. Ziel ist, Umsatzrückgänge bei älteren Produkten durch Zuwächse mit neuen Produkten auszugleichen. Die Innovationsfähigkeit eines Unternehmens kann mit Hilfe der Innovationsrate gemessen werden. Die Kennzahl (=> Kennzahlen) bezeichnet den Anteil des Umsatzes (=> Umsatzerlöse) am Gesamtumsatz, den ein Unternehmen mit neuen Produkten erzielt.

Der Jahresabschluss eines Unternehmens ist nach den Bestimmungen des Handelsgesetzbuches (§§ 242 ff.) zum Ende jedes Geschäftsjahres aufzustellen. Er besteht aus der Bilanz (=> Bilanz) sowie der Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung). Kapitalgesellschaften müssen zusätzlich einen Anhang und einen Lagebericht erstellen. Mittelgroße und große Kapitalgesellschaften sind verpflichtet, ihren Jahresabschluss innerhalb von drei Monaten nach Ende des Geschäftsjahres aufzustellen, durch einen Abschlussprüfer prüfen zu lassen und innerhalb von zwölf Monaten im Handelsregister bzw. im Bundesanzeiger zu veröffentlichen (=> Publizität).

Joint Ventures sind Gemeinschaftsunternehmen, in denen mehrere Partner zur Durchführung eines gemeinsamen Projektes Ressourcen und Know how bündeln. In einigen Ländern wird die Gründung eines Joint Ventures von Bestimmungen motiviert, die die Errichtung eines Betriebes (Auslandsinvestition) nur zusammen mit einem inländischen Partner gestatten.

Mit Hilfe der Kalkulation ermittelt ein Unternehmen die Kosten (=> Kosten; => Kostenrechnung) seiner Produkte, Dienstleistungen und einzelner Aufträge. Sie dient der Bestimmung eines Angebotspreises (Vorkalkulation) und der nachträglichen Ermittlung der tatsächlich entstandenen Kosten (Nachkalkulation) zur Ermittlung des Deckungsbeitrages (=> Deckungsbeitrag). Dabei wird auf die Material- und Fertigungseinzelkosten ein Gemeinkostenzuschlag erhoben. Der Gemeinkostenzuschlag berücksichtigt die Kosten, die mehreren Dienstleistungen bzw. Aufträgen zuordenbar sind, wie Schmierstoffe oder Vertriebskosten. Den so ermittelten Herstellkosten werden anschließend weitere Zuschläge für Vertriebs- und Verwaltungskosten hinzugerechnet. Ergebnis der Kalkulation und Ausgangspunkt für den Angebotspreis sind die Selbstkosten (=> Selbstkosten) des Produkts bzw. der Dienstleistung oder des Auftrags.

Das Kapital umfasst die zur Finanzierung (=> Finanzierung) im Unternehmen eingesetzten Mittel. Es setzt sich zusammen aus Eigen- und Fremdkapital. Das Eigenkapital besteht aus dem Grundkapital (AG) bzw. dem Stammkapital (GmbH) und den Rücklagen (=> Rücklagen). Sofern der Jahresabschluss (=> Jahresabschluss) vor Gewinnverwendung (=> Gewinnverwendung) aufgestellt worden ist, werden im Eigenkapital zusätzlich die Positionen Gewinn- bzw. Verlustvortrag und Jahresüberschuss bzw. -fehlbetrag ausgewiesen. Das Fremdkapital umfasst Verbindlichkeiten (=> Verbindlichkeiten) und Rückstellungen (=> Rückstellungen).

Gewährt ein GmbH-Gesellschafter seiner Gesellschaft in der wirtschaftlichen Krise (=> Sanierung; => Turn around) ein Darlehen (=> Kredit), so wird dieses unter bestimmten Voraussetzungen als eigenkapitalersetzend qualifiziert. D. h. das Darlehen wird nicht wie Fremdkapital behandelt, sondern wie voll haftendes Eigenkapital, so dass der Gesellschafter nachrangig nach den anderen Gläubigern befriedigt wird. Indizien für die Einstufung eines Gesellschafterdarlehens als kapitalersetzend sind z. B. eine Verzinsung unter Marktniveau, der Verzicht auf Sicherheiten und eine unbefristete Kapitalüberlassung.

Bei der Kapitalflussrechnung handelt es sich um eine erweiterte Cash flow-Rechnung (=> Cash flow; => Kennzahlen), mit der die Herkunft und Verwendung der liquiden Mittel (=> Liquidität) eines Unternehmens nachvollzogen werden kann. Sie setzt sich zusammen aus dem Cash flow aus laufender Geschäftstätigkeit, aus Investitions- und aus Finanzierungstätigkeit (=> Finanzierung). Die Aufstellung einer Kapitalflussrechnung ist verpflichtend vorgeschrieben für Mutterunternehmen, deren Wertpapiere an einem organisierten Markt gehandelt werden (ugs., die börsennotiert sind, § 297 Abs. 1 HGB). Unabhängig davon enthalten die Berichte der Wirtschaftprüfer zum Jahresabschluss (=> Jahresabschluss) oft eine Kapitalflussrechnung.

Kennzahlen dienen im Rahmen der Bilanzanalyse zur Verdichtung von Informationen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage eines Unternehmens. Aus der Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung) werden Kennziffern z. B. in der Weise gebildet, dass einzelne Aufwandspositionen (=> Aufwand) in Beziehung gesetzt werden zu bestimmten Ertragspositionen (=> Ertrag) (Beispiel: Personalquote als Verhältnis von Personalaufwand (=> Personalkosten) und Gesamtleistung (=> Gesamtleistung)). Bilanzkennzahlen (=> Bilanz) werden gebildet, indem einzelne Bilanzpositionen zueinander ins Verhältnis gesetzt werden (Beispiel: Eigenkapitalquote als Verhältnis von Eigenkapital zu Bilanzsumme). Schließlich können auch Bilanzpositionen zu Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung ins Verhältnis gesetzt werden (Beispiel: durchschnittliche Debitorenlaufzeit, definiert als (Forderungen aus Lieferungen und Leistungen/ Umsatz) x 365.

Im Zuge veränderter Marktbedingungen und technologischer Entwicklungen konzentrieren Unternehmen sich immer häufiger auf ein begrenztes Produktspektrum oder Märkte, sog. Kerngeschäftsfelder. Als Kerngeschäftsfelder werden in der Regel Bereiche ausgewählt, in denen sich das Unternehmen besonders kompetent fühlt und von denen es sich gute Ertragsaussichten (=> Ertrag) verspricht.

Bei der Konsolidierung werden die Einzelabschlüsse (=> Jahresabschluss) von Kon-zernunternehmen (=> Konzern) zum Konzernabschluss zusammengeführt mit dem Ziel, den Konzern als einheitliches Unternehmen darzustellen (sog. Einheitstheorie). Durch die Konsolidierung werden die konzerninternen Lieferungs- und Leistungsbeziehungen eliminiert. Sie umfasst die Kapitalkonsolidierung (Aufrechnung des Beteiligungsbuchwertes gegen das Eigenkapital der Beteiligungsgesellschaft), die Schuldenkonsolidierung (Aufrechnung von Forderungen und Verbindlichkeiten der beteiligten Unternehmen), die Zwischenerfolgseliminierung (Aufrechnung der Gewinne und Verluste), die Aufwands- und Ertragseliminierung (Aufrechnung der Aufwendungen und Erträge; => Aufwand; => Ertrag) und die Anpassung der latenten Steuern.

Ein Kontokorrentkredit ist ein täglich fälliger Kredit (=> Kredit), den Banken ihren Kunden zur Abwicklung des laufenden Zahlungsverkehrs zur Verfügung stellen. Daher wird er auch als "Kredit in laufender Rechnung" oder als "Betriebsmittelkredit" bezeichnet. Ein Kontokorrentkredit dient dem Unternehmen zur kurzfristigen Finanzierung (=> Finanzierung) und als Liquiditätsreserve (=>Liquidität). Er kann bis zu einer vorab festgelegten Höhe flexibel ausgenutzt werden und wird in der Regel zeitlich unbefristet vergeben. Die Höhe der Kreditlinie richtet sich u. a. nach der Bonität (=> Bonität) und dem Umsatz (=> Umsatzerlöse) des Kreditnehmers.

Sind rechtlich selbstständige Unternehmen unter einheitlicher Leitung zusammengefasst, so bilden sie einen Konzern (§ 18 AktG). Nach der zwischen den Konzernunternehmen bestehenden Intensität der Bindung unterscheiden sich die Konzernarten Beteiligungskonzern (Bindung durch Kapitalbeteiligung bzw. finanzielle Interessen), Vertragskonzern (Bindung aufgrund vertraglicher Grundlage wie Organschafts- und Ergebnisabführungsverträge; => Organschaft; => Beherrschungsvertrag) und Eingliederungskonzern (Eingliederung in einen Konzern durch Aktienbesitz nach § 319 ff. AktG).
Bei einem faktischen Konzern fehlt in der Regel die einheitliche Leitung; trotzdem besteht eine Abhängigkeit zwischen dem herrschenden Unternehmen und einem anderen Unternehmen z. B. indem ein Mehrheitsgesellschafter Einfluss über seine Stimmrechte ausübt. Findet dieser Einfluss permanent und nicht quantifizierbar statt, wird ein solcher Konzern qualifiziert faktisch genannt.

Konzernverrechnungspreise sind ein Sammelbegriff für die Konditionen, zu denen Konzernunternehmen (=> Konzern) Lieferungen und Leistungen (Produkte und Dienstleistungen) untereinander verrechnen. Da diese Preise nicht durch Verhandlung voneinander unabhängiger Marktteilnehmer zustande kommen, sondern durch Entscheidungen der Konzernleitung, können über dieses Instrument die Gewinne (=> Gewinn- und Verlustrechnung) der einzelnen Konzernunternehmen gesteuert werden. Für die Konzernpreisfindung bestehen im Wesentlichen zwei Methoden, die auch steuerrechtlich anerkannt sind: 1. Die Preise werden ausgehend von den Herstellkosten mit Zuschlägen ermittelt, 2. Sofern vorhanden, werden vergleichbare Marktpreise angesetzt.

Ein Business-Plan beschreibt detailliert das unternehmerische Gesamtkonzept für ein Geschäftsvorhaben oder eine Investition. Dazu stellt er das Unternehmen, sein Umfeld und dessen wirtschaftliche Perspektiven dar. In der Regel enthalten die Business-Pläne auch eine Darstellung der bisherigen Entwicklung und der gesellschaftsrechtlichen Verhältnisse. Außerdem werden die Produkte und Dienstleistungen, das Marktpotenzial, der Wettbewerb sowie die Absatzstrategie und die Produktion (Anlagen, Verfahren, Beschäftigte) beschrieben. Kernstück eines Business-Plans ist die Darstellung der Ergebniserwartungen anhand einer mehrjährigen Plan-Gewinn- und Verlustrechnung sowie des Kapitalbedarfs und seiner Finanzierung (=>Finanzplan). Business-Pläne spielen insbesondere bei der Unternehmensneu- oder -ausgründung und in Sanierungsfällen (=> Turn around) eine wichtige Rolle.

Kosten sind bewerteter Verzehr materieller und immaterieller Güter zur Erstellung von Gütern und Dienstleistungen in einer Periode. Sie stehen in unmittelbarem Zusammenhang mit dem Betriebszweck. Unterschieden werden variable und fixe Kosten: Während die variablen Kosten von der Produktionsmenge abhängen, entstehen die Fixkosten unabhängig vom Umfang der Produktion. Weiterhin wird differenziert zwischen Einzel- und Gemeinkosten. Einzelkosten sind solche, die einem Produkt direkt zugeordnet werden, während Gemeinkosten mittels geeigneter Schlüssel auf die Produkte verrechnet werden.

Die Kostenrechnung ermittelt die Kosten (=> Kosten) der Produkte als Grundlage für die Bestimmung der Angebotspreise. Darunter werden die Kostenartenrechnung (Welche Kosten fallen an?) und die Kostenträgerrechnung (Welchen Produkten bzw. Dienstleistungen werden die angefallenen Kosten zugerechnet?) zusammengefasst. Die Kostenträgerrechnung wird auch als Kalkulation (=> Kalkulation) bezeichnet. Im Mittelpunkt der Kostenstellenrechnung steht der Betriebsabrechnungsbogen, mit dem die Gemeinkosten erfasst und auf die im Betrieb vorhandenen Kostenstellen (z. B. Abteilungen) verteilt werden.

Unter einem Kredit versteht man die - meist entgeltliche - Überlassung von Geld- oder Sachwerten. Man unterscheidet u. a. langfristige Darlehen, Kontokorrent-, Wechsel-, Lieferanten- und Avalkredite, wobei Avalkredite lediglich Haftungsübernahmen für einen Dritten darstellen, ohne dass dem Kreditnehmer Finanzmittel (=> Finanzierung) zufließen.

Der Lagebericht ist Teil der externen Rechnungslegung von Unternehmen. Hier beschreibt die Geschäftsleitung die Entwicklung des Unternehmens im vergangenen Geschäftsjahr, geht auf besondere Ereignisse nach Abschluss des Geschäftsjahres ein und skizziert die künftige Geschäftsentwicklung sowie die Aktivitäten des Unternehmens in Forschung und Entwicklung. Darüber hinaus sind die Risiken der künftigen Entwicklung des Unternehmens darzustellen. Die handelsrechtlichen Vorschriften zur Erstellung eines Lageberichts sind in §§ 289 ff. HGB niedergelegt.

Beim Leasing handelt es sich um eine Finanzierungsgestaltung (=> Finanzierung), bei der Wirtschaftsgüter (z. B. Gebäude und Flugzeuge) vermietet werden. Grundsätzlich wird zwischen Operating- und Finanzierungs-Leasing unterschieden. Beim Operating-Leasing erwirbt der Nutzer ein kurzfristiges, in der Regel jederzeit kündbares Nutzungsrecht am Leasingobjekt. Ein wesentliches Merkmal dieser Verträge ist, dass die Finanzierungskosten des Leasinggebers in einer Vertragsperiode im Regelfall nicht amortisiert werden und dass die vollständige Amortisation erst durch mehrfaches Verleasen und anschließenden Verkauf ermöglicht wird. Beim Finanzierungs-Leasing steht der Finanzierungsaspekt einer Investition im Vordergrund. Hier wird eine Grundmietzeit vereinbart, innerhalb derer der Vertrag nicht gekündigt werden kann.

Der Leverage-Effekt bezeichnet die Abhängigkeit der Eigenkapitalrentabilität vom Anteil der Fremdfinanzierung. Ein positiver Leverage-Effekt ergibt sich, wenn die Rentabilität (=> Rentabilität) des Gesamtkapitals größer ist als der zu entrichtende Fremdkapitalzins. Je mehr Fremdkapital unter diesen Bedingungen aufgenommen wird, desto höher die Eigenkapitalrendite. Der daher auch als Hebelwirkung bezeichnete Leverage-Effekt erhöht die Eigenkapitalrendite bei steigender Verschuldung. Allerdings wirkt dieser Zusammenhang zwischen Verschuldungsgrad und Eigenkapitalrendite im Falle von die Gesamtkapitalrendite übersteigenden Fremdkapitalzinsen auch in umgekehrter Richtung.

Liquidität bezeichnet die Fähigkeit und Bereitschaft eines Unternehmens, seine finanziellen Verpflichtungen termingerecht und vollständig zu erfüllen. Zur Beurteilung der Liquidität eines Unternehmens werden häufig sog. Liquiditätsgrade verwandt: Bei der Liquidität 1. Grades werden die liquiden Mittel, bei der Liquidität 2. Grades die liquiden Mittel zuzüglich kurzfristiger Forderungen (=> Forderungen) und bei der Liquidität 3. Grades zusätzlich die Vorräte zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten (=> Verbindlichkeiten) in Beziehung gesetzt. Die unterjährige Liquiditätsentwicklung lässt sich anhand eines Liquiditätsplans (=> Finanzplan) verfolgen, bei dem Ein- und Auszahlungen und die Abweichungen von der Mittelplanung wochen- oder monatsgenau dargestellt werden.

Beim Management Buy Out erwirbt das bisherige Management oder einzelne Personen daraus den Betrieb oder Teile davon. Damit werden die Manager zu Gesellschaftern ihres ehemaligen Unternehmens. Oft erfolgt ein MBO im Rahmen einer Sanierung (=> Sanierung) mit dem Ziel, Arbeitsplätze zu erhalten. Mitunter ist ein MBO eine Form des Outsourcing (=> Outsourcing), durch die ein Betriebsteil verselbständigt wird. Beim selteneren Management Buy In (MBI) sind die Erwerber des Betriebs bzw. der Betriebsteile Unternehmensfremde.

Mit neutralem Ergebnis wird der Teil der Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung) bezeichnet, der den Erfolg des Unternehmens außerhalb seines operativen Geschäftszwecks zeigt. Zum neutralen Ergebnis zählen in Abhängigkeit vom Geschäftszweck des Unternehmens z. B. Abfindungen, Versicherungsleistungen und Schadensersatzzahlungen.

Das operative Ergebnis ist das Ergebnis, das ein Unternehmen im Rahmen seines eigentlichen Geschäftszwecks erzielt. Oft wird es mit dem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit gleichgesetzt. Das operative Ergebnis und seine Entwicklung zeigen die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit des Unternehmens vor Berücksichtigung außerordentlicher Maßnahmen und Ereignisse. Bilanzpolitisch beeinflusst sein kann diese Erfolgsgröße durch die Abschreibungspolitik (=> Abschreibungen).

Der organisatorische Aufbau eines Unternehmens wird oft in einem Organigramm dargestellt. Daraus können Informationen über die (formellen) Hierarchieebenen, die Funktionen sowie die ihnen zugeordneten Mitarbeiter (=> Beschäftigte) gewonnen werden. Demgegenüber beschreibt die Ablauforganisation die Prozesse und Abläufe (sog. Workflows) innerhalb einer Organisation.

Unter einer Organschaft wird die Bildung einer steuerlichen Einheit aus rechtlich selbständigen Unternehmen verstanden. Damit können Gewinne und Verluste zwischen den beteiligten Gesellschaften verrechnet werden, so dass nur noch der verbleibende Saldo als Steuerbemessungsgrundlage herangezogen wird. Erst bei einem insgesamt positiven Ergebnis entsteht also eine ertragssteuerliche Belastung (Körperschaft- und Gewerbesteuer) für die so verbundenen Unternehmen. Die Anerkennung einer Organschaft ist an feste Kriterien geknüpft, z. B. die finanzielle Eingliederung (Organträger besitzt die Mehrheit der Stimmrechte an der Organgesellschaft). Organschaften sind im Bereich der Körperschaft-, der Gewerbe- und der Umsatzsteuer möglich.

Outsourcing bezeichnet ein Verfahren zur Ausgliederung von bisher im Unternehmen selbst getätigten Leistungen an Fremdfirmen. Outsourcing kann in verschiedenen Formen auftreten, z. B. als rechtliche Verselbstständigung einer bislang unselbstständigen Abteilung, im Wege der Übernahme durch ein anderes Unternehmen (z. B. Reinigungs- oder Wachdienste), durch den Kauf von Betriebsteilen durch leitende Mitarbeiter (Management Buy Out) oder im Wege der Neugründung eines Tochterunternehmens durch das bestehende bzw. ausgründende Unternehmen.

Pensionsrückstellungen (=> Rückstellungen) sind vorweggenommener Aufwand (=> Aufwand) für die künftigen Zahlungsverpflichtungen des Unternehmens aus Pensionen und Anwartschaften. Sie sind für die betriebliche Altersversorgung zu bilden und in der Bilanz (=> Bilanz) auszuweisen, wenn die Anwartschaft nach dem 1. Januar 1987 erworben ist und der begünstigte Beschäftigte (=> Beschäftigte) einen vorbehaltlosen Rechtsanspruch darauf besitzt. Die zurückgestellten Beträge stehen dem Unternehmen bis zum Renteneintritt des Beschäftigten als Finanzierungsmittel (=> Finanzierung) zur Verfügung, da im Umfang dieses Aufwandes Gewinne einer möglichen Ausschüttung entzogen werden. Der Arbeitgeber ist verpflichtet, die Pensionen gegen Insolvenz über den Pensionssicherungsverein (PSVaG) abzusichern.

Die Personalkosten setzen sich zusammen aus tariflichen Löhnen und Gehältern, den Gehältern von außertariflich Beschäftigten, Zulagen und Zuschlägen und aus den Personalzusatzkosten. Letztere resultieren zum einen aus gesetzlichen und tariflichen Bestimmungen - z. B. der Sozial- und Unfallversicherung, dem Tarifurlaub - zum anderen aus betrieblichen Leistungen, wie z. B. Gratifikationen und der betrieblichen Altersversorgung.

Der Begriff bezeichnet einen Bestand von Produkten, Kunden, Wertpapieren u. ä., die nach bestimmten Kriterien zusammengefasst sind.

Nach der Definition der European Venture Capital and Private Equity Association (EVCA) bezeichnet Private Equity als Oberbegriff den gesamten Markt für privates Beteiligungskapital. Kapitalgeber sind institutionelle Investoren - z. B. Banken, Pensionskassen und Versicherungen - sowie vermögende Privatleute. Sie beteiligen sich entweder direkt an Unternehmen oder durch Investition in einen Fonds, der das Kapital dann seinerseits in den Erwerb von Unternehmensanteilen investiert.

Unter der Produktivität wird die in Geld oder Menge gemessene Leistung (Output) bezogen auf die eingesetzten Produktionsfaktoren (Arbeitsleistung und Kapital) verstanden. Oft wird die Produktivität bestimmt als Wertschöpfung je Beschäftigten. Die Produktivität einer Maschine kann anhand deren Ausbringungsmenge innerhalb einer Zeiteinheit gemessen werden.

Profit Center sind Organisationseinheiten mit eigener Ergebnisverantwortung. Voraussetzung ist die klare Zurechenbarkeit von Aufwendungen (=> Aufwand) und Erträgen (=> Ertrag) sowie ihre Beeinflussbarkeit durch die Leitung des Profit Centers. Oft ist die Bildung von Profit Centern eine Vorbereitung von Outsourcing-Maßnahmen (=> Outsourcing).

Der Begriff stammt aus dem anglo-amerikanischen Recht und bezeichnet die Aufforderung des Unternehmens an seine Aktionäre, ihr Stimmrecht auf der Hauptversammlung selbst auszuüben oder es auf einen Stimmrechtsvertreter zu übertragen (Proxy Voting; Proxy: Stimmrechtsbevollmächtigter). Ziel ist, die Präsenz in der Hauptversammlung zu erhöhen. Dadurch sollen zum einen ungewollte Zufallsmehrheiten verhindert werden. Zum anderen wird versucht, die Gefahr zu reduzieren, dass kleine Aktionärsgruppen Ziele durchsetzen, die nicht im Einklang mit den Interessen der Aktionärsmehrheit stehen. Die Ansprache der Aktionäre erfolgt entweder direkt durch die Gesellschaft selbst oder über einen entsprechend spezialisierten Dienstleister. Während dieser Service in den USA bereits seit längerem praktiziert wird, gibt es in Deutschland nur wenige Gesellschaften, die diese Form der professionellen Aktionärsansprache anbieten. Die gesetzliche Grundlage für die US-amerikanischen Proxy-Rules und -Regulations ist der Securities and Exchange Act von 1934, ein wichtiger Teil der US-amerikanischen Kapitalmarkt-Gesetzgebung.

Unter dem Begriff der Publizität im Rahmen der externen Rechnungslegung versteht man die Offenlegung des Jahresabschlusses (=> Jahresabschluss) Dritten gegenüber. Sie umfasst die Erstellung des Jahresabschlusses, dessen Prüfung und die eigentliche Veröffentlichung im Handelsregister bzw. Bundesanzeiger. Der Umfang der Publizitätspflichten hängt ab von der Größe und der Rechtsform eines Unternehmens bzw. Konzerns (=> Konzern).

Ratings sind Verfahren zur Bonitätsbeurteilung (=> Bonität) eines Schuldners anhand bestimmter Kriterien. Ein Rating ist Risikoindikator (=> Risiko-Management) für den Gläubiger, da es die prognostizierte Ausfallwahrscheinlichkeit einer Forderung (=> Forderungen) widerspiegelt. Im Zusammenhang mit wichtigen Börsengängen und veränderten Eigenkapitalvorschriften für Banken ("Basel II"; => Basel II) haben Ratings erheblich an Bedeutung gewonnen. Ein Rating kann durch spezialisierte Rating-Agenturen oder als sogenanntes internes Rating durch eine Bank erstellt werden. Das Ergebnis des Ratings, die Ratingnote, beeinflusst u. a. die Kapitalbeschaffungskosten (=> Finanzierung) eines Unternehmens.

Unter Rentabilität versteht man die Verzinsung des eingesetzten Kapitals, gemessen durch das Verhältnis einer Erfolgsgröße zum eingesetzten Kapital. Wichtige Rentabilitätsgrößen sind die Eigenkapitalrentabilität (Verhältnis von Jahresüberschuss (vor Steuern) zum durchschnittlichen Eigenkapital), die Gesamtkapitalrentabilität (Verhältnis von Jahresüberschuss (vor Steuern) plus Fremdkapitalzinsen zum durchschnittlichen Gesamtkapital) sowie die Umsatzrentabilität, die sich aus dem Verhältnis von Jahresüberschuss (vor Steuern) zu Umsatzerlösen (=> Umsatzerlöse) ergibt.

Das Aktiengesetz verpflichtet den Vorstand zur Einrichtung eines Überwachungssystems zur Früherkennung bestandsgefährdender Risiken (§ 91 Abs. 2 AktG). Der Abschlussprüfer hat sich im Rahmen seiner Jahresabschlussprüfung (=> Jahresabschluss) von der Wirksamkeit dieses Überwachungssystems zu überzeugen. Das Risiko-Managementsystem erfasst die verschiedenen Risikoarten, die jeweilige Eintrittswahrscheinlichkeit der Einzelrisiken und bewertet die mögliche Schadenshöhe.

Der ROCE (Return of Capital Employed) ist eine Kennzahl (=> Kennzahlen) zur Berechnung der Rentabilität des eingesetzten Kapitals. Dabei wird der betriebliche Erfolg (gemessen z. B. durch das EBIT oder das EBITA; => EBT, EBIT, EBITDA) ins Verhältnis gesetzt zum durchschnittlichen, für das operative Geschäft erforderlichen Netto-Kapitaleinsatz (sog. Capital Employed).

Allgemein bezeichnet man mit dem Begriff die Differenz zwischen der Leistung einer Wirtschaftseinheit und der hierzu eingesetzten Vorleistung. Der Rohertrag eines Unternehmens wird aus den Daten der Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung) ermittelt als Differenz zwischen Gesamtleistung (=> Gesamtleistung) und Materialaufwand. Die Kennzahl (=> Kennzahlen) wird auch als Wertschöpfung bezeichnet.

Der Return on Investment (ROI) ist eine Kennzahl (=> Kennzahlen) für die Ertragskraft und dient als Indikator für die Rentabilität (=> Rentabilität) von Investitionen. Hierbei wird der Gewinn ins Verhältnis gesetzt zum Gesamtkapital. Im Unterschied zur Gesamtkapitalrentabilität wird jedoch der Gewinn vor Abzug der Fremdkapitalzinsen herangezogen, so dass der Einfluss der Finanzierungsstruktur (=> Finanzierung) auf die Kennzahl erhalten bleibt. Der ROI kann auch berechnet werden aus der Multiplikation der Umsatzrentabilität mit der Umschlagshäufigkeit des Kapitals. In der Praxis finden sich zahlreiche Modifikationen der Kennzahl.

Rücklagen sind Teil des Eigenkapitals eines Unternehmens. Unterschieden werden offene und stille Rücklagen, freie und gesetzliche. Offene Rücklagen sind auf der Passivseite der Bilanz (=> Bilanz) auszuweisen und werden gebildet aus einbehaltenen Gewinnen und - im Falle von Aktiengesellschaften - aus dem Agio (Differenz Ausgabepreis - Nennwert) bei der Aktienausgabe. Stille Rücklagen (=> stille Reserven) entstehen durch unterbewertete Vermögensposten (=> Vermögen) oder überbewertete Verbindlichkeiten (=> Verbindlichkeiten). Aktiengesellschaften sind verpflichtet, aus ihrem Gewinn eine Kapitalrücklage in Höhe von 10 % des Grundkapitals zu bilden (gesetzliche Rücklage). Freie Rücklagen werden gebildet aus einbehaltenen Gewinnen, die über die gesetzlich erforderlichen Rücklagen hinausgehenden. Die Bildung von Rücklagen wirkt als Ausschüttungssperre, d. h. dieser Teil des Gewinns bzw. Vermögens kann nicht an die Gesellschafter verteilt werden.

Rückstellungen sind wahrscheinliche Zahlungsverpflichtungen (=> Verbindlichkeiten) eines Unternehmens in der Zukunft, wobei die Höhe und/oder der Zahlungstermin ungewiss sind. Rückstellungen dürfen nur gebildet werden, wenn mit ihrer Inanspruchnahme ernsthaft zu rechnen ist, sie also Verbindlichkeitscharakter haben. Sie sind ertragswirksam (=> Ertrag; => Gewinn- und Verlustrechnung) aufzulösen, wenn der Grund für ihre Bildung entfallen ist. Als mögliche Verbindlichkeiten der Zukunft gehören sie zum Fremdkapital. In der Bilanz (=> Bilanz) sind sie untergliedert in Rückstellungen für Pensionen (=> Pensionsrückstellungen) und ähnliche Verpflichtungen, Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen (§ 266 HGB). Beispiele für sonstige Rückstellungen sind Rückstellungen für Ansprüche von Beschäftigten (=> Beschäftigte) wegen nicht genommenem Urlaub, Altersteilzeit und Mehrarbeitskonten. (Sonstige) Rückstellungen dürfen auch gebildet werden für drohende Verluste aus schwebenden Geschäften sowie für unterlassene Instandhaltung und Abraumbeseitigung und Gewährleistungen.

Sale-and-lease-back ist eine Sonderform des Leasing (=> Leasing), bei der ein Unternehmen einen Vermögensgegenstand (=> Vermögen) an eine Leasing-Gesellschaft verkauft und ihn anschließend zur weiteren Nutzung zurück mietet bzw. least. Durch den Verkauf setzt das Unternehmen Kapital frei und erhöht seine Liquidität (=> Liquidität). Allerdings belastet der Leasingaufwand die Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung) in den Folgejahren.

Der Sammelbegriff umfasst alle betriebswirtschaftlichen, steuerlichen und rechtlichen Maßnahmen sowie den Prozess zur Wiederherstellung der Existenzfähigkeit eines Unternehmens nach einer Krise. Oft geht die Sanierung mit einem sogenannten Sanierungstarifvertrag einher, der den Sanierungsbeitrag der Beschäftigten beinhaltet (=> Turn around).

Unter einem Segment wird ein Geschäftsfeld oder eine Region verstanden, innerhalb dessen ein Konzern (=> Konzern) tätig ist. Die Aufstellung eines Segmentberichtes ist verpflichtend vorgeschrieben für Mutterunternehmen, deren Wertpapiere an einem organisierten Markt gehandelt werden (ugs.: die börsennotiert sind, vgl. § 297 Abs. 1 HGB). Der Segmentbericht soll die Informationsgrundlage des externen Bilanzlesers (=> Bilanz) verbessern, indem er die im Konzernabschluss (=> Jahresabschluss) zusammengefassten Informationen nach Regionen und Tätigkeitsbereichen aufgliedert und so die in den einzelnen Bereichen liegenden Chancen und Risiken besser erkennbar macht.

Der Begriff stammt aus der Kostenrechnung (=> Kostenrechnung). Unter den Selbstkosten versteht man die Summe der direkten und indirekten Kosten (=> Kosten) eines Produkts bzw. einer Dienstleistung, jedoch ohne Berücksichtigung von Gewinnbestandteilen. Selbstkosten beinhalten die Herstellkosten (Material-, Fertigungs-, Entwicklungs-, Verwaltungs- und Vertriebskosten), inkl. der Gemeinkosten. Die Selbstkosten bilden eine wichtige Grundlage für die Kalkulation (=> Kalkulation) von Angebotspreisen.

Der Shareholder Value-Ansatz (=> Stakeholder Value) bezeichnet eine Unternehmensstrategie, mit der die Maximierung des Unternehmenswerts (=> Unternehmenswert) angestrebt wird. Bewertungsmaßstäbe sind in der Regel die Höhe des Gewinns und die Entwicklung des Börsenkurses. Unternehmenspolitisch bedeutet diese Haltung oftmals, Geschäftsfelder mit geringen oder negativen Ergebnissen einzustellen oder zu verkaufen. Neben der Vernachlässigung der sozialen Komponente liegt das Problem dieses Konzepts in der Konzentration auf kurzfristige Wertsteigerungen mit der Gefahr, die langfristigen Entwicklungschancen des Unternehmens zu vernachlässigen.

Der Stakeholder Value-Ansatz erweitert den Shareholder-Ansatz (=> Shareholder Value) insoweit, als er auf die möglichst gleichmäßige Berücksichtigung der Interessen aller mit dem Unternehmen in Verbindung stehender Gruppen (Aktionäre, Kunden, Lieferanten, Beschäftigte, Kreditgeber) zielt.

Die handelsrechtlichen Rechnungslegungsvorschriften verpflichten den Ersteller des Jahresabschlusses (=> Jahresabschluss) zur vorsichtigen Bewertung. Diese Forderung wird durch Einzelvorschriften konkretisiert, z. B. durch das Realisationsprinzip (nicht realisierte Gewinne dürfen nicht erfasst werden) und das Imparitätsprinzip (mögliche künftige Verluste aus getätigten Geschäften müssen erfasst werden). Vermögensgegenstände sind zu ihren Anschaffungs- und Herstellungskosten zu aktivieren und über den Zeitraum ihrer Nutzung abzuschreiben (=> Abschreibungen). Dadurch liegt der Buchwert im Zeitablauf häufig unter dem Marktwert. Die Differenz zwischen Buchwert und aktuell realisierbarem Marktwert wird als stille Reserve bezeichnet. Von stillen Lasten spricht man, wenn Verpflichtungen des Unternehmens nicht im Jahresabschluss passiviert sind, z. B. durch im Vergleich zu den tatsächlichen Verhältnissen zu geringe Abschreibungen.

Eine Strategie beschreibt die langfristige Ausrichtung eines Unternehmens. Gegenstand einer Strategie sind Zielvorstellungen über die mittel- und langfristige Ausrichtung des Unternehmens, z. B. hinsichtlich der Marktstellung und der Produkt- und Kundenportfolios. Die Strategie wird jährlich und unterjährig im Rahmen einer kurzfristigen, operativen Planung konkretisiert.

Unter einer Synergie wird allgemein das Zusammenwirken verschiedener Einflüsse mit dem Ziel der Wirkungsverstärkung verstanden. Mit Synergien bzw. Synergieeffekten werden häufig Unternehmenszusammenschlüsse und -käufe begründet. Oft sind Strategien zur Verwirklichung von Synergieeffekten mit dem Abbau oder der Zusam-menfassung von in den fusionierten Unternehmen doppelt vorhandenen Funktionen (z. B. Einkauf, Personalverwaltung, Finanzbuchhaltung) verbunden. Synergieeffekte schlagen sich vor allem in Form von Kosteneinsparungen (=> Kosten) nieder, die oft durch Personalabbau realisiert werden. Die Erfahrungen zeigen jedoch, dass Synergieeffekte nach Unternehmenszusammenschlüssen nur schwer oder gar nicht nachweisbar sind.

Das True and fair view-Prinzip entstammt der anglo-amerikanischen Rechnungslegung und bezeichnet die Anforderung an Rechnungslegungsdaten, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild von der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Unternehmens zu vermitteln. Im Handelsgesetzbuch findet das Prinzip seine Entsprechung in § 264 HGB.

Der Begriff bezeichnet die Rückführung eines Unternehmens aus einer Existenz gefährdenden Krise in eine dauerhafte Gewinnsituation. Der Begriff wird inhaltlich oft mit dem Begriff der Sanierung (=> Sanierung) gleichgesetzt. Der turn around gilt als vollzogen, wenn die im Sanierungskonzept beschriebenen Maßnahmen erfolgreich umgesetzt wurden und sich der wirtschaftliche Erfolg in den zentralen wirtschaftlichen Kennzahlen (=> Kennzahlen) des Unternehmens niedergeschlagen hat.

Eine bilanzielle oder rechnerische Überschuldung liegt vor, wenn die Schulden (=> Verbindlichkeiten) eines Unternehmens sein Vermögen (=> Vermögen) übersteigen, d. h. wenn das Reinvermögen negativ ist. Auf der Aktivseite der Bilanz (=> Bilanz) wird in diesem Fall ein "nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag" ausgewiesen. Die bilanzielle Überschuldung ist nicht identisch mit der Überschuldung im insolvenzrechtlichen Sinne. Insolvenzrechtlich gilt ein Unternehmen dann als überschuldet, wenn die Schulden die aktuellen Vermögenswerte - unter Berücksichtigung stiller Reserven (=> stille Reserven) - übersteigen und keine positive Fortführungsprognose für das Unternehmen abgegeben werden kann.

Als Umsatzerlöse werden die Erlöse aus dem Verkauf und der Vermietung oder Verpachtung von für die gewöhnliche Geschäftstätigkeit typischen Erzeugnissen und Waren und Dienstleistungen eines Unternehmens nach Abzug von Erlösschmälerungen (z. B. Rabatten, Skonti) und Umsatzsteuer bezeichnet (§ 277 Abs. 1 HGB). Es handelt sich also um die Erlöse (=> Erlös) aus Leistungen, die mit dem Betriebszweck in Verbindung stehen. Umsatzerlöse dürfen grundsätzlich erst nach Erbringung der Leistung ausgewiesen werden, d.h. nach Gefahrenübergang und Abrechnung. Die Position steht an erster Stelle der Gewinn- und Verlustrechnung (=> Gewinn- und Verlustrechnung).

Unter einer Umwandlung wird allgemein ein Vorgang zur Umstrukturierung eines Unternehmens verstanden, bei dem Vermögen (=> Vermögen) von einem oder mehreren Rechtsträgern (Personen oder Unternehmen) auf einen oder mehrere Rechtsträger im Wege der Gesamtrechtsnachfolge übergeht. Im Gegenzug zur Vermögensübertragung gewährt der übernehmende Rechtsträger entweder Anteile oder sonstige Leistungen an den/die übertragenden Rechtsträger bzw. an deren Gesellschafter (Umwandlung im Wege der Verschmelzung, Spaltung oder Vermögensübertragung). Bei Umwandlung durch Formwechsel ändert sich nur die Rechtsform des umzuwandelnden Rechtsträgers (z. B. von einer GmbH in eine AG). Die rechtlichen Grundlagen für die verschiedenen Formen der Umwandlung enthält das Umwandlungsgesetz, die steuerlich relevanten Regelungen das Umwandlungssteuergesetz.

Ein Unternehmen ist eine auf die Erbringung von Leistungen und die Erzielung von Gewinnen ausgerichtete Organisation. Es kann aus mehreren Betrieben bestehen (z. B. rechtlich unselbständigen Produktionsstätten oder Niederlassungen). Umgekehrt können in einem Unternehmen mehrere Betriebe zusammengefasst sein. Das Unternehmen ist die rechtliche und wirtschaftliche "Hülle" um mindestens einen Betrieb.

Mit dem Begriff wird eine Managementfunktion bezeichnet, durch die die Prozesse und Maßnahmen des Unternehmens auf die verschiedenen Unternehmensziele ausgerichtet werden. Sie umfasst grundsätzlich alle betrieblichen Bereiche, wie z. B. die Produktion, den Absatz, die Finanzierung (=> Finanzierung) und die Investition. Eine Unternehmensplanung kann lang- oder kurzfristig ausgerichtet sein. Die langfristige Planung (Strategie) enthält die Vorhaben zur Unternehmensentwicklung in den nächsten fünf bis zehn Jahren, während die operative Planung die kurzfristige Perspektive umfasst, in der Regel das folgende Geschäftsjahr. Im Rahmen der Unternehmensplanung werden die Einzelpläne, d. h. z. B. die Absatz-, Investitions-, Finanzierungs- und Personalplanung zu einem Gesamtplan zusammengeführt, der meist in Form monatlicher Soll-Ist-Vergleiche den Planungsvorgaben die tatsächliche Entwicklung gegenüberstellt.

Der Begriff ist gesetzlich nicht definiert und lässt verschiedene Definitionen zu. Allgemein umfasst der Unternehmenswert das materielle und immaterielle Vermögen (=> Vermögen) eines Unternehmens abzüglich der Schulden (=> Verbindlichkeiten) und unter Berücksichtigung seiner Zukunftschancen. Das in der Praxis gebräuchlichste Verfahren zur Ermittlung des Unternehmenswerts ist das sog. Ertragswertverfahren (discounted cash flow-Verfahren). Danach setzt sich der Wert eines Unternehmens zusammen aus der die Summe der (abgezinsten) künftigen Überschüsse der Einnahmen über die Ausgaben. Die Probleme dieses Verfahrens liegen in der Ermittlung der künftigen Erträge (=> Ertrag) sowie in der Wahl des angemessenen Zinsfusses. Neben dem Ertragswertverfahren wird das sog. Substanzwertverfahren angewandt. Der Substanzwert ist derjenige Betrag, der aufgewandt werden müsste, um einen Betrieb mit gleicher Leistungsfähigkeit zu errichten. Das wesentliche Problem dieser Methode liegt in der Bestimmung des Geschäfts- oder Firmenwerts (=> Geschäfts- oder Firmenwert/ goodwill).

Die Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) stellen die in den USA gültigen Rechungslegungsvorschriften dar. Sie sind auch anzuwenden von international tätigen Unternehmen mit Sitz außerhalb der USA, die an einer US-amerikanischen Börse notiert sind. Zusammen mit den IFRS (International Financial Reporting Standards) bilden sie die wichtigsten international anerkannten Rechnungslegungsnormen. US-GAAP und IFRS gelten tendenziell als informativer für Unternehmensexterne als das deutsche Handelsgesetzbuch.

Verbindlichkeiten eines Unternehmens sind Verpflichtungen, die am Bilanzstichtag hinsichtlich Höhe und Fälligkeitstermin feststehen. Der Art nach kann es sich dabei z. B. handeln um Verpflichtungen gegenüber Kreditinstituten, Lieferanten, Beschäftigten (=> Beschäftigte), verbundenen Unternehmen, Gesellschaftern und dem Staat. In der Bilanz (=> Bilanz) sind Verbindlichkeiten mit ihrem Rückzahlungswert anzusetzen und im Anhang nach ihrer Fristigkeit (Restlaufzeit unter 1 Jahr, zwischen 1 und 5 Jahren, über 5 Jahre) aufzugliedern.

Vermögen ist ein Sammelbegriff für materielle und immaterielle Güter. Zu den immateriellen Vermögensgegenständen eines Unternehmens zählen z. B. Patente und Firmenwerte (=> Geschäfts- oder Firmenwert/ goodwill), zu den materiellen Vermögensgegenständen z. B. Sachanlagen, wie Gebäude und Maschinen, und Finanzanlagen (Beteiligungen und Forderungen). In der Bilanz (=> Bilanz) wird das Vermögen auf der Aktivseite ausgewiesen. Es setzt sich zusammen aus Anlage- und Umlaufvermögen. Anlagevermögen ist dadurch gekennzeichnet, dass es dem Geschäftsbetrieb des Unternehmens dauerhaft zu dienen bestimmt ist. Zum Umlaufvermögen zählen die Vermögensgegenstände, die nur vorübergehend im Unternehmen verbleiben bzw. weiterveräußert werden sollen (z. B. Vorräte, Forderungen (=> Forderungen), Wertpapiere und flüssige Mittel).

Unter Wertberichtigungen werden in der Handelsbilanz die wertmäßigen Korrekturen des Bilanzansatzes (=> Bilanz) von Gegenständen des Anlage- und Umlaufvermögens (=> Vermögen) verstanden. Die Pflicht zur Bildung von Wertberichtigungen ist Auswirkung des handelsbilanziellen Vorsichtsprinzips, wonach das Vermögen am Bilanzstichtag grundsätzlich nach dem Niederstwertprinzip zu bewerten ist. Unterschieden werden Pauschal- und Einzelwertberichtigungen (PWB, EWB). Pauschalwertberichtigungen werden einheitlich auf sämtliche Forderungen (=> Forderungen) vorgenommen. Sie sollen dem allgemeinen Kreditrisiko (=> Kredit) Rechnung tragen, da in der Praxis davon auszugehen ist, dass durchschnittlich ein bestimmter Prozentsatz von Forderungen eines Unternehmens uneinbringlich ist. Demgegenüber korrigiert die Einzelwertberichtigung den Wertansatz einer einzelnen Forderung. Der Begriff der Wertberichtigung ist inhaltlich abzugrenzen gegen den Begriff der Abschreibung (=> Abschreibungen). Forderungsabschreibungen sind Aufwand (=> Aufwand) für bereits eingetretene Verluste.

Das Working Capital (Nettoumlaufvermögen) errechnet sich als Differenz zwischen dem Umlaufvermögen (=> Vermögen) und den kurzfristigen Verbindlichkeiten (=> Verbindlichkeiten). Es gehört zu den Kennziffern (=> Kennzahlen), mit denen die Liquiditätsentwicklung (=> Liquidität) eines Unternehmens beurteilt werden kann. Günstig ist ein positiver Wert, da das Umlaufvermögen in diesem Falle mit Kapital gleicher Laufzeit finanziert ist, so dass dafür keine langfristigen Mittel in Anspruch genommen werden müssen. Je höher das Working Capital, desto besser wird tendenziell die Liquidität eines Unternehmens eingeschätzt.

Die Working Capital Ratio ist eine Kennzahl (=> Kennzahlen) zur Beurteilung der Liquidität (=> Liquidität) eines Unternehmens. Sie wird ermittelt als Verhältnis von Umlaufvermögen (=> Vermögen) zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten (=> Verbindlichkeiten) und zeigt, in welchem Umfang die kurzfristigen Verbindlichkeiten durch Vermögen mit entsprechender Verweildauer im Unternehmen gedeckt sind. Positiv zu beurteilen ist ein Wert größer 1.