Working Paper & Studies

: On the Determinacy of New Keynesian Models with Staggered Wage and Price Setting

This paper shows that an analytical determinacy analysis of the baseline New Keynesian model with both staggered wages and prices developed by Erceg, Henderson and Levin (2000) is possible despite the high dimensional nature of this model. It is possible if the formulation of the model is translated from discrete to continuous time. Our findings corroborates in an analytical manner Galí's (2008) numerical findings regarding the determinacy frontier and the Taylor principle for this model type, where a generalized Taylor rule that employs a weighted combination of wage and price inflation is used as a measure for the inflation gap.

Diese Studie zeigt, dass die Determiniertheit des Basis-Neu-Keynesianischen Modells mit träger Lohn- und Preisanpassung, das von Erceg, Henderson and Levin (2000) entwickelt wurde, analytisch bewiesen werden kann trotz der hohen Dimensionalität dieses Modells. Dies ist möglich, wenn die Darstellung des Modells von diskreter Zeit in stetige Zeit umgeformt wird. Unsere Studie bestätigt somit auf analytischem Wege Galí's (2008) numerische Ergebnisse bzgl. der Determiniertheits-Grenzen und des Taylor-Prinzips in diesem Modell-Typ, wo eine gewichtete Kombination von Lohn- und Preisinflation als Maß für den Inflation-Gap verwendet wird.